Agathe Zilber le Blog Corporate Finance et Private Equity

Fondations Capital se muscle

L'équipe, forte de huit personnes désormais, est prête à investir. Le jeune fonds, lancé l'été dernier par  Xavier Marin, ex Eurazeo, a déjà réuni 300 M€ d'engagements....(lire la suite)

Un binôme à la tête de Cognetas SA remplace Jean Ducroux qui crée Aryon

Jean Ducroux, qui avait créé et dirigé le bureau de Paris du fonds européen de capital-investissement Cognetas en 1995 se retire laissant la place à un binôme avec lequel il travaille depuis longtemps. "Une succession préparée en douceur", témoignent Edward Koopman (photo à gauche) et Patrick Eisenchteter (photo à droite), âgés respectivement de 46 et 41 ans et présents dans la structure depuis 1999 et 2001. Les deux associés reprennent ainsi la tête du bureau de Paris composé de six professionnels. L'acteur de LBO mid cap allant de 100 à 700 M€ de valorisation présent aussi à Londres, Milan et Francfort gère 2, 26 Md€ pour 30 investisseurs.

Cognetas s'intéresse à CEPL notamment..
Son dernier véhicule, Cognetas Fund II, levé en juillet 2005 pour 1, 25 Md€ est aujourd'hui investi à 60 %. En France, Cognetas détient toujours CPI, Tokheim, Saint Gobain Desjonquères - la plus récente acquisition, il ya un an environ pour 670 M€. Pour rappel, il a cédé l'été dernier à Axa PE Diana Ingrédients pour 710 M€. Pour autant il est resté actionnaire à 20 % de ce bel actif.
Malgré le ralentissement du marché, le fonds étudie quelques dossiers en sortie de groupe mais aussi CEPL qui fait l'objet de toutes les attentions sur la place actuellement et qui serait valorisé plus de 10 fois son Ebitda ( lire article CEPL) .

Jean Ducroux crée Aryon
Jean Ducroux (photo), pour sa part, continuera à être conseil du fonds et administrateur de certaines sociétés via sa nouvelle structure indépendante, Aryon. Celle-ci fera du conseil et de l'investissement.

Sami Rifai rejoint Stéphane Moreau chez Montbrun PE comme associé gérant

Les deux hommes se connaissent bien pour avoir précédemment travaillé ensemble. Sami Rifai (photo) dont on savait qu'il avait aussi quitté Finama PE en début d'année, a donc finalement décidé de rejoindre Stéphane Moreau, son ex "boss" et récent fondateur de Montbrun PE , société de gestion en cours d'agrément AMF,  dont il devient associé gérant. « Nous avons eu un grand plaisir à fonctionner précédemment pendant cinq ans  ensemble et voulions vraiment prolonger cette relation de confiance dans une aventure entrepreneuriale » déclarent les deux associés.

Une logique de holding industriel diversifié
Le nouveau fonds mid-cap dont l'objectif est de réunir 150 M€ "a une logique de holding industriel diversifié bâtissant des expertises sectorielles dans des métiers conjuguant croissance durable et rentabilité", disent-ils. L’équipe , il est vrai, connait déjà articulièrement bien le tourisme réceptif, la restauration, le service aux entreprises et la santé où elle a beaucoup investi dans le passé. "L’ambition de Montbrun PE est d’exercer pleinement son métier d’actionnaire professionnel en apportant à ses participations une capacité à accélérer leur développement", poursuivent les deux associés. Elle dispose pour cela d’un réseau de conseils aux prestations normalisées et aux couts mutualisés et aura largement recours à des operating partners issus du monde de l’entreprise . « Nous voulons réellement passer du temps à accompagner des entreprises, nous nous sommes aperçus que c’était la meilleure façon de trouver des idées d’investissement originales » insiste Stéphane Moreau. « C’est pour cela que nous n’hésiterons pas à intervenir en capital développement, si la qualité du business plan le justifie » ajoute Sami Rifai. (lire article sur tendances et mouvements récents).

Deux autres recrues, transfuges de Quartus
Diplômé de l'Edhec et de Columbia, Sami Rifai avait exercé cinq ans chez Bain & Cie avant de rentrer en 2003 chez Finama PE où il était directeur d'investissement. C'est dorénavant comme associé gérant qu'il travaille aux cotés de Stéphane Moreau. Et l'équipe, sise avenue Weber dans le 16eme, est déjà en ordre de marche puisqu' elle compte aussi Emmanuel Denoulet, (33 ans, ESCP-EAP) comme directeur associé (photo).  Ce-dernier avait quitté récemment Quartus où où il était directeur d'investissement depuis cinq ans. Auparavant il avait exercé chez 3i durant trois ans dans l'equipe LBO. Il sera épaulé début mai par un autre transfuge de Quartus, Jonathan Cyrot, qui devient chargé d'affaires.

Patrick Malka, Dg de Xilam Animation, rejoint François Véron chez Newfund Management

François Véron sait séduire les managers de talent. L’inspecteur des finances, ex directeur de participations du fonds Cita qu’il a quitté l’an passé, a non seulement déjà réuni une vingtaine d’entre eux pour investir dans son fonds Newfund (en cours d’agrément auprès de l’AMF) créé en septembre dernier, mais il vient de convaincre Patrick Malka (photo) de le rejoindre à compter de début avril. Un « changement de carrière » murement réfléchi par ce dernier qui abandonne donc son poste de directeur général de Xilam Animation où il exerçait depuis 2002. Pour rappel, c’est au sein de cette société de production audiovisuelle, cotée sur Eurolist et réalisant en 2007, 15 M€ de chiffre d’affaires, que les deux nouveaux associés se sont rencontrés. Mais à cette époque tout n’était pas rose pour Xilam. En proie à une crise sérieuse, la société recherchait justement des partenaires financiers, et Cita, via François Véron, a su l’accompagner lors du plan de relance. « Le fait de se connaitre est crucial, commentent les deux associés et notre association faisait du sens car nous sommes complémentaires ». Patrick Malka, qui endossera les fonctions de secrétaire général du fonds et d'operating partner , « va mettra à la disposition des chefs d’entreprise des ressources clés, tant dans les procédures financières et comptables que dans l’assistance pour leurs opérations, notamment de croissance externe », poursuit François Véron.

Une expérience diverse à la disposition des managers
Son expérience technique et opérationnelle acquise notamment dans les PME du monde des medias et divertissement lui permet en effet d’accompagner les futures sociétés en portefeuille quel que soit leur stade de développement. Pour rappel, ce titulaire d’une maîtrise de sciences et techniques comptables et financières à Dauphine a commencé dans l’audit chez Ernst & Young, puis a travaillé quatre ans chez Gaumont avant de rejoindre Cryo où il pilote l’IPO de Cryonetworks (150 M€ de capitalisation), moult acquisitions mais aussi une crise liée à la bulle Internet conduisant à plusieurs plans sociaux, puis il entre chez Xilam. Un parcours qui sonne ainsi comme une évidence pour François Véron (photo) à la recherche du partenaire idoine. « L’ambition de Newfund, qui restera minoritaire, est d’accompagner de façon personnalisée les chefs d’entreprise », rappelle-t-il.   Newfund1, dont l’objectif est d’atteindre 80 M€ a déjà réuni plus d’une quarantaine de millions d'euros de souscriptions auprès de managers et entrepreneurs ! La phase de levée auprès des investisseurs institutionnels va bientôt commencer et un premier closing d’ici fin juin est attendu. Installé dans ses nouveaux bureaux du boulevard Haussmann, Newfund complètera aussi son équipe avec deux directeurs de participations (lire aussi cet article )

Didier Bosc quitte LCL et rejoint Unigrains comme directeur du développement

Didier Bosc (photo) va rejoindre début mars Unigrains comme directeur du développement et des engagements. Il encadrera notamment les équipes commerciales du groupe. Agé de 44 ans et titulaire d’une maîtrise de sciences éco, il a effectué toute sa carrière au Crédit Lyonnais où il a exercé divers métiers de la banque et du capital investissement. Depuis cinq ans, il était à la tête de l'équipe financements d'acquisitions de haut de bilan mid cap qu’il a créé et développé. Celle ci compte huit personnes. En octobre 2006, il avait financé pour le compte de LCL la dette senior du groupe Bretèche Industries (un équipementier à destination de l'industrie agroalimentaire fort de 140 M€ de chiffre d’affaires) lors du LBO organisé par Banexi et Unigrains.

Société mère de Céréa Gestion
Cette dernière, société financière créée dans les années 1960 par les céréaliers français, exerce plusieurs activités dont celles de prêteur pour la filière agro alimentaire et d’investisseur en capital développement ou en transmission en position de minoritaire.
Unigrains, fort de 550 M€ de fonds sous gestion, est également la société mère de Céréa Gestion, société de gestion où sont logés les fonds mezzanine et LBO dirigés respectivement par Pierre Geerolf et par le trio Gilles Sicard, Antoine Sage et Antoine Peyronnet. Comme indiqué dans l’article sur la récente levée du fonds Céréa Capital par cette équipe, Unigrains en est le principal sponsor (lire Céréa Capital lève plus de 100 M€..).

Enfin, pour rappel, Marc-Olivier Bosshardt avait quitté Unigrains en mai dernier après y avoir passé un peu plus d'un an. Membre du comité éxecutif, il était directeur du développement mais aussi DGA. Avant cela il avait exercé sept ans chez Fonds partenaires Gestion où il dirigeait le fonds Partenaire Mid-cap. Selon nos informations, il aurait de nouveaux projets encore confidentiels.

Oddo muscle son pôle private equity avec les arrivées de Maria Chatti-Gautier et Marc Lasserre

Le groupe Oddo poursuit son ancrage dans le private equity. Après avoir accueilli il y a un peu plus d’un an, Olivier Hua (photo à gauche, 50 ans, ESC Reims, Insead, ex directeur général de Turenne Capital où il était depuis 2002), pour créer un pôle capital-risque consacré à l'éco-innovation- intitulé Générations Futures- , le groupe vient de recruter Maria Chatti-Gautier (photo ci-dessous) et Marc Lasserre (photo à droite). Tous les trois logés au sein d’Oddo AM ont pour mission d’établir le groupe comme un acteur phare du capital-investissement en Europe en développant l’offre. Ainsi, Maria Chatti-Gautier, diplômée d’HEC, quitte le groupe Natexis Private Equity où elle a exercé dans diverses structures depuis son arrivée en 1992 (notamment chez N.I Partners, ex Natexis Investissement, et dernièrement chez Dahlia Partners, le fonds de fonds) pour diriger et lancer l’activité capital-développement. Marc Lasserre (avocat de formation), pour sa part, était chez Axa depuis 1994. Il a d’abord participé à des opérations de fusions-acquisitions et de financement en fonds propres et dettes du groupe et depuis six ans il travaillait aux cotés de Vincent Gombault dans l’équipe fonds de fonds d’Axa Private Equity, comme senior investment manager. Il devient le responsable fonds de fonds d'Oddo AM.

Un fonds de fonds de 150 M€ sponsorisé par Oddo & Cie..
"L’objectif premier est de constituer début 2008 un fonds de fonds d’une enveloppe de 100 à 150 M€ qui investira dans les fonds de small & mid cap européens, tant en capital-dévelopemment qu’en LBO", explique Maria Chatti-Gautier. Ces fonds investiront dans les entreprises européennes en croissance forte, dont la valorisation est généralement inférieure à 150 M€. Oddo & Cie s’affiche comme sponsor injectant 20 % du montant total du fonds. " Investisseurs institutionnels et personnes physiques seront appelés pour participer à ce véhicule ", poursuit-elle. En outre, l'équipe, en cours de constitution, réalisera aussi des investissements directs aux côtés des fonds sélectionnés et ce, dès le dernier trimestre 2007.

.. et un FCPR  pour le cap-dev de 100 M€ pour 2009
Pour la partie capital-développement, l’idée est d’investir dans le small & mid cap en s’appuyant déjà sur la collecte du FIP 2007 de 15 M€ (voir l'article et le tableau sur la collecte FIP-FCPI 2007) mais aussi sur celle à venir du FIP ISF qui sera lancé début mars. « Le réseau de 1000 CGP d’Oddo et la clientèle d’Oddo sont des atouts considérables tant pour la levée que pour les investissements au vu du deal flow dont peut avoir connaissance la banque privée ». Néanmoins, il est aussi prévu de lancer un FCPR début 2009 d’un montant également compris entre 150 et 150 M€.

Nouveaux mouvements dans les fonds et chez les banquiers de la dette

Comme annoncé sur ce blog en décembre, Jean Marc Barrabes (37 ans, ESC Toulouse), qui était en charge de l'activité financement pour la Bank of Ireland depuis 2005 a rejoint GE Commercial Finance pour prendre la responsabilité de l'activité Leveraged Finance (photo ci contre et lire l'article). Il succède à Luis Mayans qui prend de nouvelles fonctions au sein de GE. Son poste chez BOI, vacant depuis son départ, vient d'être attribué à Philippe Bassouls. Ce dernier, âgé de 47 ans, exerçait dans l'équipe leveraged de SG depuis 2001 travaillant aux cotés de Patrick Sandray. "BOI, dont la capacité de financement est opérationnelle, cible toujours des entreprises dont la valorisation est comprise entre 50 et 500 M€", précise le banquier qui piloté désormais une équipe de 7 personnes.
C'est un ancien banquier de la dette, Olivier Boyadjian (37 ans, diplômé de l'ISG) qui par ailleurs quitte CDC CI pour rejoindre un fonds américain implanté à Paris et spécialisé dans le retournement, HIG Capital. Il avait en effet exercé chez Bank of Scotland en 1999 et en avait pris les rênes à Paris en 2002. En avril 2005, il intégrait l'équipe emmenée par René Maury chez CDC CI comme directeur général.

Quatre nouveaux membres au comité de direction de NPE
Enfin, relève attendue chez Initiative & Finance (I&F). Jean-Bernard Meurisse (44 ans, photo à droite), jusqu'alors membre du directoire d'I&F avec Thierry Giron, en devient le président du directoire à la faveur du "départ interne" de Gérard Horvilleur (57 ans) qui devient président du directoire de Dahlia, le fonds de fonds du  groupe NPE. Après vingt ans dans le fonds LBO mid-cap, Gérard Horvilleur en assure désormais la présidence du comité de surveillance.
Chez NPE, d'ailleurs, le comité de direction s'agrandit avec l'arrivée de quatre nouveaux membres totalisant 11 personnes en tout sous l'égide de Jean Duhaux de Berenx. Il s'agit de Jean-Bernard Meurisse (Initiative & Finance), Jean-Paul Bernardini (NI Partners), Eric Aveillant (Naxicap Partners) et Jean-François Helfer (NPE International).

LBO : Quartus s'adosse au fonds allemand DBAG pour poursuivre son activité

Le suspense aura duré plusieurs mois. Mais comme l'avait annoncé dès cet automne Patrick Jemelin, co-fondateur du fonds de LBO mid-cap Quartus - alors que les rumeurs allaient bon train sur son avenir- il créera la surprise. Et gare à ceux qui prédisaient sa fin proche (lire l'article Quartus). Mais alors qu'on s'attendait à l'annonce de la création d'un second véhicule- après le premier né en 2000, rassemblant 111 M€ investis dans 9 sociétés dont 6 ont été entre temps cédés- Quartus déjoue les scénarios imaginés. Il vient de  conclure un accord avec DBAG, son sponsor historique, devenant ainsi le représentant exclusif de ce fonds coté en Bourse, gérant un portefeuille de plus d'1 Md€. Depuis 1997 il a investi dans 21 sociétés et son dernier véhicule, DBAG V, d'un montant de 434 M€ a été clôturé en 2006.
"Notre objectif  commun est de développer l'activité LBO Mid-Cap en France en ciblant des sociétés de 75 à 300 M€ de valorisation en vue  de les développer au niveau européen et notamment à travers de partenariats franco-allemands", commente Patrick Jemelen (photo). Pour ce faire, Quartus ne lèvera donc pas de fonds en propre mais bénéficiera des ressources de son nouveau partenaire. D'un coté certes, cela se sent comme une perte d'indépendance, mais de l'autre il pourra poursuivre sereinement son activité et "aller sur des projets plus ambitieux en taille avec une exposition européenne", poursuit l'investisseur.  Cette nouvelle ère n'était pas à priori du gout de tous les anciens associés de Quartus, Antoine Roche et Frédéric Crot ayant quitté la partie.

Axa PE: Philippe Poletti nommé "head" de l'expertise LBO mid cap en France, Allemagne et Italie

Philippe Poletti (Eslsca et Insead),  entré chez Axa PE en 1999 où il était l'un des directeurs de l'équipe de LBO mid cap, vient d'être nommé "head" de cette expertise. De fait, il managera les équipes tant en France, Allemagne et Italie sous la supervision de Dominique Gaillard, membre du directoire, et en charge du LBO small cap et mid cap, de l'infrastructure et du coinvestissement. Ce dernier se consacre en outre au développement d'autres véhicules en France comme à l'étranger. Car Axa PE n'en finit plus de grossir. Lancée en 1996, l'activité emmenée par Dominique Senequier gère aujourd'hui plus de 22 Md$. En 2007, 7 Md$ ont été réunis dans les divers expertises de l'investisseur dont plus de 4 Md$ pour l'activité directe, principalement LBO et infrastrutures. En LBO justement, le quatrième véhicule est sur le point d'être closé à 1,6 Md€ (contre 500 M€ pour le précédent). "Une forte progression qui s'explique par les très bons retours des deux premiers véhicules et le 3eme se porte très bien avec notamment deux belles sorties, celle de Larivière et de Camaieu", commente Philippe Poletti. Le 4 eme fonds est déjà engagé à 15 % avec les investissements sur Diana Ingrédients et chez un équipementier automobile en Allemagne. Il va continuer à se consacrer aux opérations comprises entre 100 M€ et 2 Md€ et poursuivre l'activité soutenue de build-up sur les participations. Ainsi par exemple Spotless (Eau écarlate) en est à sa 6 eme acquisition à l'international portant le chiffre d'affaires du groupe de 100 M€ (du temps de sa reprise par Axa PE fin 2005) à plus de 350 M€ aujourd'hui.Les équipes LBO d'Axa PE comprennent 12 investisseurs en France, 6 en Allemagne et bientôt une en Italie.

2007/2008 : une année d'adaptation et de mouvements!

2007 sera à marquer d'une pierre blanche puisque c'est l'année de transition pour le private equity et notamment le LBO. Après un 1er semestre toujours aussi actif, l'arrêt brutal du financement,cet été, aura réveillé les consciences. Et les hommes bien sûr. Ainsi, plusieurs départs auront marqué ce millésime, bien souvent pour se lancer dans l'aventure de nouveaux fonds. Malgré les récents soubresauts. Il est vrai que certains sont partis avant le renversement du marché. C'est le cas de Xavier Marin dont le départ d'Eurazeo  (chez qui il était depuis 2002 et qui avait notamment piloté le dossier Europcar) date d'un peu avant l'été ; depuis lors ce dernier travaille sur le lancement de son nouveau fonds. Eurazeo, présidé par Patrick Sayer, a recruté dans la foulée Virginie Morgon, qu'il connaît de longue date puisqu'elle était associée de la banque Lazard depuis 2000.

Création de deux fonds mid cap orientés sponsorless
D'autres sont partis dans le courant de l'été avec des projets de création fonds résolument innovants. C'est le cas de Stéphane Moreau (photo à droite), jusqu'alors directeur général délégué des fonds direct Acto et mezzanine Acto Mezzanine (détenus par Finama PE) qu'il avait créés. Désormais il pilote son fonds baptisé  Montbrun PE avec l'idée de jumeler un fonds mid cap "traditionnel" et un véhicule de type mezzanine-sponsorless.. une vraie tendance (lire article ci-dessous). C'est aussi le cas de François Véron, laissant Cita derrière lui pour lancer NewFund."Nous sommes à la moitié de l'objectif du 1er closing, d'un montant de 50 M€", dit-il (photo ci-dessous). Des souscriptions recueillies auprès d'entrepreneurs qu'il connaît déjà bien pour les avoir suivis dans sa vie antérieure tels qu' Antoine Bello et François Lamotte, fondateurs d’Ubiqus, Grégoire Lassalle, directeur général d’Allociné ou Xavier Caïtucoli, fondateur et président du directoire de Direct Energie. Au 1er semestre, l'investisseur s'attèlera à la partie des institutionnels. Son mot d'ordre: faire du capital-développement innovant sur des sociétés en hyper croissance quelles que soient leur âge et leur taille. Son concept : très peu de recours à la dette, travailler sur le business case et le développement commercial, avoir une relation très proche avec les entrepreneurs (lire aussi cet article) .

Angle spécifique pour levées menées à bien
Dans ce nouvel écosystème encore mal identifié, d'aucuns, et sûrement à juste titre, se sont aussi demandés s'il fallait encore relever un nouveau véhicule. C'est le cas de Quartus Gestion qui avait soldé beaucoup de ces lignes. Finalement et avec une équipe bien plus limitée pour l'instant, Patrick Jemelin a décidé de  relever un second véhicule (lire l'article Quartus). Mais mieux vaut avoir un angle spécifique pour séduire les LP's. C'est le cas, ce second semestre, de Capzanine (320 M€), Edmond de Rothschild Capital Partners (300 M€), ou de Montefiore dont la stratégie "Focus & Growth" a permis de réaliser le premier closing de son second fonds à près de 70 M€ et d'envisager 150 M€ à terme (lire articles sur ce blog déjà écrits). Le financier ,créé par trois associés dont Eric Bismuth (voir photo à droite) en 2005, vient d'ailleurs de  s'inviter au capital d'Asmodée Group, un éditeur et distributeur de cartes à collectionner réalisant 28 M€ de chiffre d'affaires. Mais de façon générale, les deals se sont raréfiés depuis l'été surtout dès que l'on atteint les 300 M€ de valorisation; pour les  sociétés plus modestes, l'accès au financement reste encore possible mais la donne a changé.

Mouvements dans les équipes LBO
D'autres départs, pas encore annoncés officiellement, ont eu lieu ou sont en cours. Chez Mbo partenaires, Hubert Méraud, directeur associé depuis le début  du fonds est parti. Chez 3i, dans le département LBO, c'est Alice Escoffier qui a quitté l'investisseur avant les trêves du confiseur. Chez OFI PE c'est le directeur des relations investisseurs depuis un an et demi, Ludovic Prévost, un ancien de l'agent de placement Global PE, qui vient de rejoindre Natexis PE pour seconder Laetitia Beillard aux relations investisseurs du groupe. Chez L Capital (le fonds sponsorisé par LVMH) on observe aussi des départs et notamment à Paris celui de l'un de ses directeurs, Jean Cailliau. Ce dernier après seize ans dans le groupe LVMH et huit chez L Capital (fonds sponsorisé par LVMH) prend donc le large et crée dans un premier temps Wayak, une structure de conseil pour les managers exerçant dans "le consumer goods et retail" lors d'opérations de capital-investissement.Mais il n'est pas exclu qu'il rejoigne ensuite un autre financier pour développer sa practice.

Olivier Bossan rejoint Argos Soditic
Dans le financement, c'est le départ d'Olivier Bossan (photo à droite) d'IDI Mezzanine (lire l'article Olivier Bossan) début octobre qui annonçait un peu la couleur des mutations au sein de certains fonds. Car s'il a rejoint dans un premier temps la banque d'affaires Wagram Corporate Finance - dont il avait soutenu le développement- c'est auprès d' un fonds mid cap de renom, en l'occurrence Argos Soditic, qu'il va poursuivre ses activités dès janvier en utilisant son savoir-faire en mezzanine. En effet, le fonds créé en 1989 par Gilles Mougenot et gérant 420 M€, s'inscrit dans cette mouvance des acteurs cherchant à se diversifier. Créer de nouveaux véhicules, différents du "LBO majoritaire" s'imposaient. Olivier Bossan aura donc pour mission de lever un véhicule  mezzanine/capital développement, nommé Argos Expansion, réunissant de 100 à 150 M€ qui servira à financer des entreprises de croissance cherchant des ressources pour financer des acquisitions et sans diluer de façon trop importante les actionnaires existants.Coté dette LBO, Jean-Marc Barrabes (photo ci-contre) a quitté Bank of Ireland (BOI) pour lequel il avait monté l'équipe en France depuis 2005. Selon nos informations, il rejoindrait l'équipe leveraged Finance de GE Commercial France. Enfin, dans le capital-risque, pour rappel, on a surtout observé le départ d' Olivier Protard de Sofinnova (voir article Olivier Protard) et plus récemment celui de Pierre Martini de 3i pour rejoindre FCI comme patron du M & A au niveau mondial (lire article Pierre Martini).

Départ d'Olivier Bossan à l'IDI

C'est encore tout chaud. Olivier Bossan (Sciences Po, Insead) vient de quitter l'Idi après y avoir passé quatre ans et avoir créé son véhicule dédié au financement mezzanine en 2004 ,IDI Mezzanine, d'un montant de 90 M€. On ne présente plus Olivier Bossan dont l'expérience en financement d'acquisitions et en mezzanine est reconnue.  C'est après avoir quitté le Crédit Lyonnais fin 2002 et participé à la création de Wagram Corporate Finance, un conseil aux entreprises en M & A,  aux cotés, notamment de Paul Le Cler, qu'il rejoint le fonds présidé par Christian Langlois-Meurinne. Objectif : lever un fonds mezzanine. La mission accomplie, il accueillera à ses cotés Sylvie Camboulive, qui était auparavant à la banque Sanpaolo (devenue Banque Palatine). Elle devrait très probablement reprendre la relève d'Olivier Bossan, qui était directeur général délégué. Ce dernier rejoindra dans la foulée Wagram Corporate Finance pour y développer l'activité placement privé.
Dans le groupe Idi, les choses bougent depuis les arrivées, il y a un désormais, de Xavier Thoumieux et Thierry Gisserot, tous deux directeur généraux d'investissement.Des sources proches du fonds disaient qu'il était question de s'orienter désormais vers des dossiers de plus grande taille. Mais c'était avant la crise estivale du "subprime" et son coup de froid sur les gros LBO. Quoi qu'il en soit l'IDI mue. Un autre départ d'ailleurs marque la société créée en 1970 par les pouvoirs publics et privatisé en 1987 par son management, dont l'actuel président; celui de Sophie Dano. Cette dernière, bien connue des intermédiaires en fusions & acquisitions dont elle avait la charge, étai entrée dans le groupe en 1998.

Stéphane Moreau et François Veron ont quitté leur fonds respectif

Deux personnalités bien connues du private equity viennent de quitter leur fonds respectif. Il s'agit de Stéphane Moreau, qui était le directeur général délégué du fonds direct Acto (détenu par Finama PE) et de François Véron, directeur de participations de Cita gestion. Ce-dernier lève son propre fonds, baptisé "Newfund" et qui pourrait avoisiner les 80 M€ d'ici à 2008. Philosophie : accompagner les entrepreneurs dans des services innovants (internet, media notamment) et être un investisseur actif. Les tickets iront donc de 500. 000 euros (amorçage) à 4 à 5 M€ pour des tours de capital-développement. Selon le marché, les souscripteurs intéressés sont des entrepreneurs, quelques family offices et bien sur, des institutionnels - qui compteront pour 50 % des ressources du fonds- qui connaissent bien le savoir-faire de l'investisseur.

Pour rappel, Acto a investi dans Pomme de Pain, Ionisos mais aussi dans le domaine du tourisme, pour lequel il est reconnu comme un des spécialistes, avec VVF, Vacances directes ou encore Odalys et CIAT. Quant à Cita dont le véhicule avait levé 76 M€ en 2001, notamment auprès du gouvernement Koweitien, il a connu de très beaux succès en misant sur des start up talentueuses, parmi lesquelles  1001 listes (vendu l'an passé à TF1), Kelkoo (cédé  en 2004 à Yahoo!) ou encore Travelprice. Il est aujourd'hui investi notamment dans Allo Ciné, Direct Energie, Telemarket ou encore Xilam Animations.